第5章 降维打击

刘士侠略一停顿。

“津海存在多重匯率市场：首先，南京政府领导的国营银行，他们必须遵守法幣匯率管制价。”

“其次，日占区强推蒙银券、朝银券两种偽幣，並人为高估日元匯率。”

“再次，租界还有外幣黑市，各种幣种匯率自由浮动。”

“我们可以借合作商行、企业『进口物资』的名义向国营银行申请官价外匯，然后黑市转手，再去日战区购买物资转港交付。如此三角套匯，利润大到无法想像。”

老朝奉大惊：“此乃…此乃利用日军和租界的匯差套利？风险滔天！若日军察觉......”

刘士侠摇摇头：“此操作核心在『迅捷』与『切割』：资金流经不同实体，帐目体现为正常存贷与匯兑；且用於实物交割的是日军支持的货幣，支付合理，促进日战区贸易，日军乐见其货幣流通。”

“真正的风险並非来自经济层面......”

陈经理摆摆手，示意刘士侠不用继续说下去了，时局政策方面的事情多说无益，更何况这种有利於日占区经济繁荣的事情，不是民资银行乐意看到的局面。

“那『白』色方案又如何？”

刘士侠没有直接回答这个问题，反而说：“当前，华北沦陷区富商及外国侨民大规模涌入津海租界避难，导致住房需求激增。租界的安全溢价，使租界地產成为实质性的避险资產。”

“从短期驱动来说：难民涌入推高刚需，资本避险催生投机；因此短期租界房產价格將持续高涨！”

此言一出，几人立即连连点头。最近，租界就连联排公寓的价格都涨到上万银元了，还一房难求，那些独栋的洋房、豪宅更是几十万，上百万银元起步，让人嘆为观止。

钞能力齐一拍桌子：“难道这位老弟说的是效仿沪海，做中短期房屋贷款业务？真妙啊！”

他家財资雄厚，是见识过沪海滩十里洋场的各种金融手法。

彼时天朝仅沪海市有这种针对房產的贷款，给大亨们购置豪宅提供3-6个月的短期资金周转业务。

老朝奉也连连点头：“別说富豪，就是普通人买房，也经常要找朋友筹钱应急。甚至钱庄，有不少的高利贷收益，就是来自这种买房拆借。”

刘士侠一摊手，做了个“原来你们都知道啊”的表情。

无论什么时代，买房是刻在天朝人骨子里的刚需。

早在1919年，鲁迅先生在北平4000大洋购置四合院时，现钱不够，就找钱庄贷了500大洋的短期贷款，为期3个月，月息1.3%，年化15.6%。

这种事情在津海，在眾人身边更比比皆是，首付三四成就能购房，其余靠短期拆借；只是有些钱庄提供的按揭贷款利率非常高，月息5%以上，折成年利率就是60%

“当然，这种业务也有房价下降的风险，抵押的房契倘若贬值太多......”

刘士侠看三人热情高涨，但风险还是要提示到位的。

听完刘士侠一番高论，老朝奉嘆了口气：“老夫服了，第三个问题不问也罢。”

这就服了？资產证券化，信用风险管理，利用信息差调度头寸，各种金融概念我都还没拋出来呢。