第55章 平仓，学怎么观察白痴！

7月25日，周二。

amd跳空低开，二十五块二。

高盛的降级余波还在发酵。

昨晚电话会议上鲁伊斯那一下停顿被交易员们反覆回放，结论只有一个，他自己也算不清ati三年后的营收。

信用评级机构跟著发声，穆迪把amd列入负面观察名单，理由是：“交易將显著推高槓桿率”。盘口上卖单继续往下铺，前两天抄底的那批人在二十五块五附近集体止损，反手把股价再往下砸了三个百分点。

林顿全天都在等待，他会隨时平仓，具体平仓位置，看市场反应。

彭博终端上amd的k线图他已经不怎么看，在翻別的东西，次贷市场的cds价差最近在收窄，abx指数有几个层级开始鬆动.

7月26日，周三。

amd跌穿二十四。

导火索是一篇《华尔街日报》的报导，採访了ati两家最大的oem客户，对方用了外交辞令：“我们將密切关注整合进展，评估合作关係的稳定性。”

翻译成交易员能听懂的话就是：我们已经在考虑换供应商。英伟达的股价当天涨了四个点，市场在用真金白银投票。

林顿的浮盈已经超过六万美元。他坐在图书馆老位子上，左手边一杯凉透的白开水，右手边一台计算器。

他在算平仓点位。

amd的市值四天蒸发了將近四分之一，恐慌性拋售的动能还在，但量能开始出现衰减的苗头，上午十点那波下跌里，每分钟成交量比周一开盘时少了將近一半。

能卖的正在出清，卖不动的开始后悔没早点卖。

7月27日，周四。

上午十一点，一家西海岸中型券商的分析师发了一份报告，標题被交易终端自动抓取后掛上了头条：《併购毁一生：amd付出了太高的代价，市场需要至少两年消化这个错误》。

报告里有一段话被广泛引用：“我们重新测算了ati的独立估值，基於其过去三年的自由现金流和营收增速，得出的数字是38到42亿美元。amd支付了54亿。这笔溢价足够ati的股东开香檳，也够amd的股东哭一阵。”

股价跌穿二十三。

林顿打开交易页面，开始掛回补单。

第一笔，一千五百股。

第二笔，两千股。

第三笔，两千股。

第四笔，两千五百股。

他没有一次性全部掛出去。分四批，价格拉开，防止自己的回补单把股价推上去。

8000股空单平仓后，扣掉融资利息和交易佣金，净落七万美元出头。

帐户总览刷新了一下：十九万一千。

他点开出金页面，填了11000，帐户余额十八万。

7月28日，周五。

amd开盘在二十一块附近晃了一上午。成交量萎缩到周一的三分之一，第一波恐慌盘基本出清。

接下来会有技术性反弹，也可能没有，不过这不关他的事了，他的仓位已经归零。

林顿打开excel，新建一张表格。

第一列：日期。从7月15日第一次建仓，到7月28日全部平仓。

第二列：事件。传闻、反抽、裂痕、前夜、灾难日、评级下调、oem客户表態、分析师报告。

第三列：仓位变动。

第四列：市场定价的收购概率和他的判断。

他拉到最后一行，在备註栏里写了一行字。

“收购不是错。错在价格。五十四亿背后有一个没人问的问题，ati真的值这个价吗。市场问了，用了四天时间回答。”

收盘后。

下午四点。

林顿的手机响了。来电显示：e*trade，陈婉清。

“林顿，你平仓了？”

“嗯，平了，今天上午全部平完。”

“这次amd的收购公告我第一时间看完了整份新闻稿。”陈婉清说，“並未敷衍的看，我从第一个字看到最后一个字。正文第五段写著五十四亿，第六段写著四十二亿现金加十二亿股票。我当时脑子里蹦出来的是你上次跟我说的，看正文。”

她想了想继续说：“以前我只看標题。客户问哪支股票好，我就把研报摘要念一遍。从来没人告诉过我正文和標题之间差了五十四亿。”

林顿：“现在有人告诉你了。”

“对。所以我打电话给你。作为客户经理，就是想问问。你下次看正文的时候，能不能跟我说一声，就是告诉我看哪一段就好。”

林顿：“很麻烦，但我会考虑”

“好吧。”

掛掉电话后，林顿回家。

下午，纽约大学商学院。

李程在图书馆门口碰到霍华德，他靠在廊柱上，手里攥著一杯冰美式，纸杯外壁的水珠往下淌。

他面前的thinkpad屏幕上是一个证券帐户的持仓页面，amd看涨期权，已平仓。