既没有轰动的利好消息，也没有什么显著的海外资金涌入，恒生指数却因为过度炒作，攀升到1880点的历史高位，单日成交量高达8亿港币。
这样的情形，让很多股民欢喜雀跃，却不知道一场风暴即将卷来。
此时，吴光耀已经将自己持有的所有公司股份，抛掉了5%到10%左右，一共获利18亿港币。
就算是这样，市场也没有察觉到什么，因为大家已经疯狂了。
香港的股市总市值足足达到了1050亿港币，而香港的本地生产总值（1972年）才350亿港币，人均8060港币。置地公司股票价格为50港币每股，市盈率达到178倍；即是说如果市盈率保持不变，投资者只能到178年后才能回本；
可想而知，股市已经疯狂到什么地步了！
股民们过了一个心情愉快的周末，到了3月12日（星期一）股市开盘；
然而，股市因出现3张合和实业有限公司的假股票，从而引起了恐慌。
恐慌的后果就是，触动了一波接一波的抛售潮。
因为几张假股票问题，就引起各个股票纷纷回落，可见香港股市本质脆弱，经受不住一点风吹草动。
1500点
1400点
1300点
到了三月底，恒生指数已经跌倒了1288点，在20天的时间里，足足跌了600点；
此时，港府坐不住了，再这样下去，港岛的经济将变成一场灾难。
政府和市场中人不断呼吁投资者保持冷静，不必惊慌；
甚至说股市将快回稳，香港的经济基础稳健。
然后都无济于事，市场已经恐慌，所谓的政府干预也丝毫不管用。
由于股市跌势过急，并有迹象会冲击金融系统和影响社会稳定，四间交易所和各大银行负责人约见了财政司夏鼎基，商讨稳定股市的政策；
经过数轮会议，政府仍坚持不会干预自由市场运作，但对银行及交易所推出的一些自发性措施，则表示给予支持。
这些措施如下：
1、押后新股上市三个月，减少股票供应。
2、严禁经纪24小时内交收，抑制抛空炒作；
3、部分大型银行同意放宽股票按揭贷款，放松市场银根；
4、解除外汇管制，挽回市场的投资信心。
虽然大家做了很多的努力，但一切努力似乎并不奏效，股市不但没有掉头回升，反而越跌越深；
大家越是这样，一些股民越是惊慌失措，惶恐不安。
股灾来了！
此时，香港的投资文化未开、投资知识薄弱、企业素质参差不齐、监管制度欠完善等各种内在原因，才是真正导致的这次股灾。
否则几张假股票，那里能有如此大的威力！
吴光耀冷眼旁观，熟知历史的自己知道，自己现在出击稳定股市，恐怕也容易伤到自己；
而且，不给港岛市民一个教育，港岛的股票市场实在没有可能站起来，更不要说可以发展成为国际金融中心了。
再加上10月份的石油危机没到，自己还是静观其变吧！
(本章完)
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